INFLUÊNCIA DO CALENDÁRIO ELEITORAL SOBRE O MERCADO BRASILEIRO DE AÇÕES

Autores

  • ARI F ARAUJO JUNIOR Ibmec Minas
  • Leandro Nunes Moreira
  • Eduardo Senra Coutinho Ibmec Minas
  • Cláudio D. Shikida PPGOM/UFPel

DOI:

https://doi.org/10.17058/cepe.v0i44.7300

Palavras-chave:

Ciclos políticos, Calendário eleitoral, Risco e retorno

Resumo

Este trabalho tem como objetivo testar a influência do calendário eleitoral (ciclos políticos) sobre o mercado brasileiro de ações. As variáveis dependentes são o risco e o retorno nominais e reais e os ativos selecionados foram Ibovespa, Petr4 (Petrobrás) e Elet6 (Eletrobrás), em dados diários do período entre 1995 e 2010. O método utilizado foi o MQO com variáveis dummy - para captar os efeitos imediatos do calendário eleitoral e diferenças atribuíveis ao presidente no poder, e tendências de tempo - para captar variações ao longo dos mandatos. Os principais resultados são: durante o governo FHC os ativos em estudo apresentaram maior volatilidade que durante o governo Lula; os ativos das duas estatais são mais sensíveis às influências geradas pelas variáveis políticas dos modelos; o mercado reage ao resultado, ou provável resultado, das eleições de maneira imediata e não de forma gradativa ao longo dos mandatos. Os resultados indicam, de forma geral, que os ciclos políticos influenciam o risco e o retorno do mercado brasileiro de ações.

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Publicado

2016-12-21

Como Citar

JUNIOR, A. F. A., Moreira, L. N., Coutinho, E. S., & Shikida, C. D. (2016). INFLUÊNCIA DO CALENDÁRIO ELEITORAL SOBRE O MERCADO BRASILEIRO DE AÇÕES. Estudos Do CEPE, (44), 39-51. https://doi.org/10.17058/cepe.v0i44.7300

Edição

Nº 44 - Julho/Dezembro 2016

Seção

Artigos

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